吊打空头!A股又见涨停潮!暴涨后的机会在这!


发布时间: 2019-09-10

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  周末利好连连。央行放出“降息”大招,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制;中央支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区;今日修订后的两融新规正式实施,券商预计扩容将增加两融余额2000亿元-3000亿元。

  一堆利好砸向A股,特别是深圳本地股,全都上天了,开盘就有30只个股上演涨停潮,深圳市国资指数涨逾7%,一上午不到,深圳本地概念A股总市值大涨1500亿!

  从历史上来看,每当深圳板块异动的时候,市场总会要火一段时间。而这次的支持深圳建设先行示范区的意见中,又提到了一个关键信息:研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度,创造条件推动注册制改革。

  这一表态也使得创业板大幅反弹,截至收盘,创业板领跑三大指数,大涨!!!!!于是很多人开始猜测,市场是否要发生风格转换,重新偏好小市值公司了?

  经常看商学院公号的同学应该知道,2800点左右,我们一向是主张“不要怂,加油定投”的姿态。券商各个首席几乎也是这么一个态度:

  ①纵向比较,A股估值和情绪指标都处于历史低位。横向比较,A股优于美股、国内债券。

  ②市场转势需基本面和政策面共振,库存周期看基本面可能正在赶底,政策面需跟踪中美经贸谈判及国内政策动态。

  ③市场筑底过程可能还会有反复,着眼中期,已经进入价值布局期,超配科技+券商,核心资产为基本配置。

  按平时我们的操作策略,现在配置沪深300、深红利指数等都是没什么太大问题的。

  但今天创业板的表现,似乎隐约透露出了可以开始布局的信息。其实创业板一直是高波动、本港台现场报码,高风险、高收益的代表,16年之前的一波爆炒,创业板留下了一地鸡毛,到现在都几乎没能翻身。

  我们不黑不吹,从从“估值---业绩改善——市场风险偏好”三个方面来看看。

  先看估值。目前上证综指、深证成指、中小板指、创业板指市盈率约为11.74、19.84、22.51、41.33倍,以2010年至今的区间观察,中小板指已经低于历史低位水平;上证综指、深证成指略低于均值水平,创业板指估值位于均值及下限中位水平。

  767家创业板上市公司2019年上半年预计实现净利润为569.76亿元,同比下降4.12%,降幅较一季报收窄了8.93个百分点。

  剔除温氏股份、乐视网、光线传媒、宁德时代、坚瑞沃能(巨亏)后,创业板上市公司2019年中报预计同比下降4.26%,降幅较一季报收窄了0.04个百分点。总体来看,创业板盈利增速降幅进一步收窄,创业板的业绩增速在经历了2018年的历史最低点后,出现了企稳回升,一季度业绩拐点基本确立。

  从微观指标来看,创业板相较于主板业绩确定性较强,成长板块行业景气向上逐步明朗。

  分市值来看,大市值个股表现较为稳定,中小市值个股进一步分化。剔除温氏股份、乐视网、光线传媒、坚瑞沃能和宁德时代后,0-50亿、50-100亿、100-200亿、200亿元以上区间个股业绩增速分别为-18.02%、1.96%、-17.71%、14.7%。

  与此同时,随着政策审核的放松,创业板并购重组规模出现显著的回升,这也在一定程度上支撑了创业板业绩的回暖。

  最后从技术上来看,创业板周线和月线出现共振,在最近三个月均线一直粘合纠结的状态之后,颇有选择方向的意思。而今天这条放量大阳线,出来后,创业板的趋势,已经进一步确认。

  买基金的话,参与创业板的第一选择自然是选择指数基金,比如易方达创业板ETF联接A(110026),这只基金跟踪误差较小,规模中等(64.2亿),比较适合小白去投。

  为啥呢?因为通信、电子元器件行业中报业绩改善幅度较大,通信行业虽然出现回落但仍保持在两位数的增速。

  与此同时,随着市场风险偏好的回升,与科创板同类型的创业板以及首批上市企业映射的电子元器件、计算机行业也将继续占优。

  科创板同类型的创业板未来一个月大概率会继续在市场风格中占优且跑赢幅度有望扩大,而首批上市公司映射的电子元器件、计算机等行业也有望继续跑赢上证综指

  所以从行业选择来看,是可以多看看以科技股为核心的基金。比如好买哥近些年一直看的华安媒体互联网混合(001071)。这只基金是相当纯的“科技+成长”,也是18年的冠军基。基金经理是胡宜斌。

  一般来说,冠军基金很容易掉进“冠军魔咒”里,但胡宜斌掌管的这只基金成绩却一直很优秀。自2015年5月成立以来,该基金在成立以来的47个完整月度中,有33个月跑赢创业板指数,胜率为70%。其中有12个月获得5%以上的超额额收益。

  不过中小创的波动和风险还是较高的,如果不能承受的线等宽基也行,就别瞎折腾了。

  最后咱们说一句,为啥在全球经济下行的时候还坚持定投,坚持相信A股。一种是因为中国这些年不吃药、不打鸡血,无论外界如何风云变幻,依然坚定的去杠杆,将雷一个个的排除,所以我们坚信中国走在了正确的道路上;另外一方面是我们一直说的,悲观者可能正确,但乐观者才会成功。

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